SEBI: લિક્વિડિટી અને ભાવ શોધ સુધારવા માટે નિયમનકાર શું કરી રહ્યું છે? સેબીના અધ્યક્ષે અભિગમ જાહેર કર્યો

SEBI: મુંબઈમાં ‘એનએસઈ મેમ્બર્સ ઓફ ઈન્ડિયા’ (ANMI) ના 16મા આંતરરાષ્ટ્રીય મૂડી બજાર સંમેલનને સંબોધતા, સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (SEBI) ના અધ્યક્ષે બજાર પદ્ધતિઓ પર ચર્ચા કરી. તેમણે જણાવ્યું હતું કે સેબી લિક્વિડિટી અને ભાવ શોધ વધારવા માટે શોર્ટ-સેલિંગ તેમજ સુરક્ષિત ધિરાણ અને ઉધાર પદ્ધતિઓની સમીક્ષા કરી રહી છે. વધુમાં, ટ્રેડિંગ ટર્મિનલ્સના દુરુપયોગને રોકવા માટે સલામતીના પગલાં વિકસાવવામાં આવી રહ્યા છે. વધુમાં, સેબી કોર્પોરેટ બોન્ડમાં ગૌણ વેપારને પ્રોત્સાહન આપવા માટે ‘માર્કેટ-મેકિંગ’ માળખું ઘડી રહી છે.

સેબીના અધ્યક્ષે સ્ટોક બ્રોકર્સ વિશે શું કહ્યું?

આ કાર્યક્રમ દરમિયાન, તેમણે ઉલ્લેખ કર્યો કે સેબી સ્ટોક બ્રોકર્સ માટે ‘ગ્રેડેડ કમ્પ્લાયન્સ’ અભિગમ પર વિચાર કરી રહી છે, જે તેમના કામગીરીના સ્કેલ, ક્લાયન્ટ એક્સપોઝર અને ટેકનોલોજી પર નિર્ભરતા જેવા પરિબળો પર આધારિત છે. તેમણે ઉમેર્યું હતું કે સેબી કસ્ટોડિયલ ક્લાયન્ટ્સ – જેમ કે પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સર્વિસીસ (PMS) અને વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ (AIFs) નો ઉપયોગ કરતા હોય – માટે રોકડ સેગમેન્ટમાં ‘ઓટોમેટેડ ગીવ-અપ અને ટેક-અપ’ સુવિધા પૂરી પાડશે.

ટેકનોલોજી સાથે સંકળાયેલા વધતા જોખમોને સંબોધતા, સેબી અધ્યક્ષે નોંધ્યું હતું કે અલ્ગોરિધમ્સ હવે ટ્રેડિંગ પ્રવૃત્તિનો નોંધપાત્ર હિસ્સો ધરાવે છે, જે રોકાણકારોના બજાર પ્રત્યેના અભિગમને મૂળભૂત રીતે બદલી નાખે છે. સાયબર હુમલાઓ અને છેતરપિંડીની પ્રવૃત્તિઓ વધી રહી છે; એક સિસ્ટમ આઉટેજ હજારો રોકાણકારો માટે મોટા પાયે નુકસાનનું કારણ બની શકે છે અને સમગ્ર સિસ્ટમને અસ્થિર કરી શકે છે. તેથી, સાયબર સુરક્ષાને ફક્ત IT ખર્ચ તરીકે જ નહીં, પરંતુ મુખ્ય વ્યવસાયિક પ્રાથમિકતા તરીકે જોવી જોઈએ. તેમણે સતત સિસ્ટમ પરીક્ષણ અને સંભવિત નિષ્ફળતાઓ માટે મજબૂત આકસ્મિક યોજના જાળવવાની જરૂરિયાત પર વધુ ભાર મૂક્યો.

નિયમોમાં કયા ફેરફારો પર ભાર મૂકવામાં આવી રહ્યો છે? પાલનને સરળ બનાવવા માટે, સેબી ડિપોઝિટરીઝ અને તેમના સહભાગીઓ માટે નિયમોને સુવ્યવસ્થિત કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે, જ્યારે સાથે સાથે છેતરપિંડી સામે રક્ષણને મજબૂત બનાવી રહી છે. વધુમાં, નિયમનકાર મૂડી કાર્યક્ષમતા વધારવા અને પાલન ખર્ચ ઘટાડવાના ઉદ્દેશ્ય સાથે ટેન્ડર ઓફર, બાયબેક અને ઓફર ફોર સેલ (OFS) માં સમાંતર ક્લિયરિંગ માટેની આવશ્યકતાઓની તપાસ કરી રહ્યું છે.

એ નોંધવામાં આવ્યું હતું કે નિયમનકાર ઝડપી અને વધુ સુસંગત દેખરેખ સુનિશ્ચિત કરવા માટે તેના નિરીક્ષણ પોર્ટલને એકીકૃત ડિજિટલ વર્કફ્લોમાં એકીકૃત કરવાની યોજના ધરાવે છે. આ માટે, સેબી એક આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) સેન્ડબોક્સની શોધ કરી રહ્યું છે – એક નિયંત્રિત વાતાવરણ જ્યાં નવા સાધનોનું સુરક્ષિત રીતે પરીક્ષણ કરી શકાય છે, જે નવીનતાઓને નિયમનકારી નિશ્ચિતતા પ્રદાન કરે છે જ્યારે મજબૂત સલામતી સુનિશ્ચિત કરે છે. ઇન્ટરનેશનલ ઓર્ગેનાઇઝેશન ઓફ સિક્યોરિટીઝ કમિશન (IOSCO) દ્વારા પૂરી પાડવામાં આવેલ ટૂલકીટ સાથે સુસંગત, આ માર્ગદર્શિકા એક સ્તરીય અભિગમ અપનાવશે, જેમાં સ્પષ્ટ જવાબદારી, ડેટા નિયંત્રણ, ‘કિલ સ્વિચ’ મિકેનિઝમ્સ અને માનવ દેખરેખનો સમાવેશ થશે. વધુમાં, સેબી કોર્પોરેટ બોન્ડ્સમાં સેકન્ડરી માર્કેટ ટ્રેડિંગને વેગ આપવા માટે ‘માર્કેટ-મેકિંગ’ ફ્રેમવર્ક વિકસાવી રહી છે.