Crude oil: ખાડીમાં ભીષણ યુદ્ધ ફાટી નીકળ્યું: ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ આસમાને! છતાં, સોનાના ભાવ કેમ નથી વધી રહ્યા?

Crude oil: ખાડીમાં ભીષણ યુદ્ધ ફાટી નીકળ્યું: ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ આસમાને! છતાં, સોનાના ભાવ કેમ નથી વધી રહ્યા?પશ્ચિમ એશિયામાં એક મોટા સંઘર્ષ ફાટી નીકળ્યા બાદ વિશ્વભરમાં ગભરાટની લાગણી ફેલાઈ ગઈ છે. ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ પ્રતિ બેરલ $100 સુધી વધી ગયા છે, જેના કારણે ફુગાવો વધવાનો ભય છે. આશ્ચર્યજનક રીતે, આટલા મોટા સંકટ વચ્ચે પણ સોનાના ભાવ ધીમા રહ્યા છે.

વાસ્તવમાં, મજબૂત ડોલર અને ઊંચા વ્યાજ દરોએ સોનાના ઉપરના વેગ પર મજબૂત બ્રેક લગાવી છે. પશ્ચિમ એશિયા હાલમાં વિનાશક સંઘર્ષની અણી પર ઉભું છે. 28 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ શરૂ થયેલ સીધો મુકાબલો – જેમાં યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ, ઇઝરાયલ અને ઈરાનનો સમાવેશ થાય છે – હવે સંપૂર્ણ યુદ્ધમાં પરિણમ્યો છે. પરંપરાગત શાણપણ સૂચવે છે કે જ્યારે પણ આવી ભૂ-રાજકીય કટોકટી વિશ્વમાં આવે છે, ત્યારે અનિશ્ચિતતાના ભયથી પ્રેરિત રોકાણકારો તરત જ સોના તરફ વળે છે, જેના કારણે તેના ભાવ આસમાને પહોંચે છે. જો કે, આ વખતે બજારનું દૃશ્ય તદ્દન અલગ ચિત્ર રજૂ કરે છે. વ્યાપક અરાજકતા અને તણાવ હોવા છતાં, સોનાના ભાવ મર્યાદિત શ્રેણીમાં મર્યાદિત રહે છે.

યુદ્ધની જ્વાળાઓ વચ્ચે ક્રૂડ ઓઇલ ઉકળે છે

આ ચાલી રહેલા વિવાદનું મૂળ ઈરાનના પરમાણુ કાર્યક્રમમાં રહેલું છે. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને ઇઝરાયલ લાંબા સમયથી ઈરાનને પરમાણુ શસ્ત્રો વિકસાવવાથી રોકવા માટે પ્રયત્નશીલ છે. આ ઉદ્દેશ્યને પ્રાપ્ત કરવા માટે, તેઓએ ઈરાનના મહત્વપૂર્ણ માળખા અને નેતૃત્વ પર સીધા હુમલાઓ શરૂ કર્યા. આ હુમલાઓના ગંભીર પરિણામો આવ્યા, જેના પરિણામે 1989 થી ઈરાનમાં સત્તા સંભાળનારા સર્વોચ્ચ નેતા આયાતુલ્લાહ અલી ખામેનીનું મૃત્યુ થયું. આ ઘટનાએ સમગ્ર પ્રદેશને સળગાવી દીધો છે, અને સંઘર્ષની જ્વાળાઓ હવે સાઉદી અરેબિયા, લેબનોન, ઇરાક અને સંયુક્ત આરબ અમીરાત (UAE) સુધી ફેલાઈ ગઈ છે.

આ સમગ્ર વિકસિત પરિસ્થિતિનું સૌથી ચિંતાજનક પાસું ‘હોર્મુઝ સ્ટ્રેટ’માંથી પસાર થતા પુરવઠામાં સંભવિત વિક્ષેપ છે. આ મહત્વપૂર્ણ દરિયાઈ માર્ગ વિશ્વના 20 ટકા તેલ પુરવઠા માટે માર્ગ તરીકે કામ કરે છે. આ માર્ગના વિક્ષેપને કારણે, ક્રૂડ ઓઇલ (WTI ક્રૂડ) ના ભાવ પ્રતિ બેરલ $60 ના નીચા સ્તરેથી વધીને $100 પ્રતિ બેરલના સ્તરની નજીક પહોંચી ગયા છે.

સોનાનો ભાવ કેમ ધીમો પડ્યો?
જ્યારે ફુગાવો વધે છે અને યુદ્ધનો ભય મંડરાઈ રહ્યો છે, ત્યારે સોનાને વ્યાપકપણે “સુરક્ષિત સ્વર્ગ” સંપત્તિ તરીકે ગણવામાં આવે છે. છતાં, આ વખતે, સોનાના ભાવમાં અપેક્ષિત ઉછાળો દેખાઈ રહ્યો નથી. આનું મુખ્ય કારણ “યુએસ ડોલર” છે. કટોકટીની આ ક્ષણમાં, વિશ્વભરના રોકાણકારોએ સોના કરતાં ડોલર પર વિશ્વાસ મૂક્યો છે, જેના પરિણામે યુએસ ચલણમાં નોંધપાત્ર મજબૂતાઈ આવી છે.

તેનાથી વિપરીત, ફુગાવામાં વધારો થવાના ભયથી, યુએસ અને અન્ય રાષ્ટ્રોમાં કેન્દ્રીય બેંકો ઊંચા સ્તરે વ્યાજ દર જાળવી રાખે તેવી શક્યતા છે. અર્થશાસ્ત્રનો એક મૂળભૂત સિદ્ધાંત સૂચવે છે કે જ્યારે ડોલર મજબૂત થાય છે અને વ્યાજ દર ઊંચા રહે છે, ત્યારે સોનાની ચમક ઝાંખી પડવા લાગે છે. આ જ કારણ છે કે – “ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ પ્રીમિયમ” ની હાજરી હોવા છતાં – ડોલરની મજબૂતાઈએ સોનાના ઉપરના માર્ગ પર બ્રેક લગાવી છે; પરિણામે, કિંમતી ધાતુ હાલમાં એકીકરણના તબક્કામાંથી પસાર થઈ રહી છે (મર્યાદિત શ્રેણીમાં વેપાર).