Share market outlook for 2025 : રોકાણકારો મોટા શેરોને ટાળી રહ્યા છે, તો હવે તેઓ તેમના નાણાંનું રોકાણ ક્યાં કરે છે?

Share market outlook for 2025 : ઓક્ટોબરમાં FPIsએ રેકોર્ડ સ્તરે ચોખ્ખી વેચાણ કરી હતી. આ વેચવાલી ખાસ કરીને ટોપ-100 શેરોમાં હતી. જ્યારે બજારના અન્ય સેગમેન્ટમાં થોડી ખરીદી જોવા મળી હતી.

વર્ષ 2024 સમાપ્ત થઈ રહ્યું છે અને થોડા દિવસો પછી નવું વર્ષ એટલે કે 2025 શરૂ થશે. શેરબજાર પર નજર કરીએ તો આ વર્ષ સારું રહ્યું નથી. ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, ઉચ્ચ ફેડ રેટ અને ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન જેવા ઘણા પરિબળો છે, જેના કારણે બજાર આ વર્ષે માત્ર 10% જેટલું જ વળતર આપવા સક્ષમ છે. જો કે આ વર્ષે સ્મોલ અને મિડકેપ શેરોએ માર્કેટમાં વર્ચસ્વ જમાવ્યું હતું. પરંતુ શું વર્ષ 2025માં પણ તેમનું આકર્ષણ ચાલુ રહેશે? અમને જણાવો.

બજાર મોટા ફેરફારોમાંથી પસાર થઈ રહ્યું છે

ભારતીય શેરબજાર મોટા ફેરફારોમાંથી પસાર થઈ રહ્યું છે. અગાઉ રોકાણકારો મોટી કંપનીઓના શેરમાં નાણાં રોકવાનું પસંદ કરતા હતા. હવે રોકાણકારો મિડ અને સ્મોલ કેપ સેગમેન્ટને વધુ પસંદ કરવા લાગ્યા છે. આ જ કારણ છે કે નિફ્ટી-50 અને ટોચની કંપનીઓમાં રોકાણ સતત ઘટી રહ્યું છે. ઉદાહરણ તરીકે, FPI પાસે 4 વર્ષ પહેલાં 1200 શેરનું હોલ્ડિંગ હતું, જે હવે વધીને 1800થી વધુ શેર થયું છે. એ જ રીતે, સ્થાનિક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ પણ તેમના પોર્ટફોલિયોમાં રેકોર્ડ સંખ્યામાં નાની કંપનીઓના શેરનો સમાવેશ કરે છે. તેની પાછળનું કારણ નાની કંપનીઓનું આકર્ષક મૂલ્યાંકન અને વધતી વૃદ્ધિની સંભાવના છે. આવી સ્થિતિમાં, લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની ઈચ્છા ધરાવતા રોકાણકારો માટે આ શેર્સ સારો વિકલ્પ સાબિત થઈ રહ્યા છે.

Herfindahl-Hirschman Index (HHI) શું છે?

આ ઇન્ડેક્સ બજારની સાંદ્રતા દર્શાવે છે. સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, જો HNI નીચું છે, તો તેનો અર્થ એ છે કે પોર્ટફોલિયોમાં શેરોની સંખ્યા વધુ સાથે ઓછી સાંદ્રતા છે. ચાલો જાણીએ કે આ સમયે આ ઇન્ડેક્સ શું વલણ દર્શાવે છે.

સંસ્થાકીય રોકાણકારો: NSE લિસ્ટેડ કંપનીઓમાં સંસ્થાકીય પોર્ટફોલિયો માટે HNI સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરમાં ઘટીને 175 થઈ ગયો છે. 2001 પછી આ સૌથી નીચો છે.

ડોમેસ્ટિક મ્યુચ્યુઅલ ફંડઃ અહીં સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરમાં HNI 137 પર હતો, જે 25-ક્વાર્ટરની નીચી સપાટી છે.

વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો: સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરમાં FPIનો HNI 217 હતો. 2001 પછી આ સૌથી નીચો છે.

વિવિધ રોકાણકારોના જૂથોમાં HNIsમાં આ ઘટાડો મિડ અને સ્મોલ કેપ શેરો તરફ વ્યૂહાત્મક પરિવર્તન સૂચવે છે કારણ કે રોકાણકારો બજારમાં સર્વકાલીન ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન વચ્ચે વૃદ્ધિની રાહ જુએ છે.

FPI હોલ્ડિંગ વધી રહ્યું છે

ડિસેમ્બર 2020 થી સપ્ટેમ્બર 2024 સુધી, FPIs એ ભારતમાં તેમની રોકાણની ક્ષિતિજને નોંધપાત્ર રીતે વિસ્તૃત કરી છે. તેણે પોતાનું હોલ્ડિંગ 1,200 કંપનીઓથી વધારીને 1,800 કરતાં વધુ કંપનીઓ કર્યું છે. દરમિયાન, FPI 5% થી વધુ હિસ્સો ધરાવતી કંપનીઓની સંખ્યા પણ સતત વધી રહી છે. ડોમેસ્ટિક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પણ વિવિધ માર્કેટ કેપની કંપનીઓમાં તેમનું રોકાણ સતત વધારી રહ્યું છે.

ટ્રેન્ડ કેમ બદલાઈ રહ્યો છે?

આ નવા ટ્રેન્ડ પાછળનું કારણ એ છે કે સ્મોલકેપ્સ અને મિડકેપ્સ સારી કમાણી વૃદ્ધિ અને આકર્ષક મૂલ્યાંકન આપે છે. જો કે, મિડ અને સ્મોલ કેપ્સના વેલ્યુએશન હજુ પણ ઊંચા છે. પરંતુ તેઓ અપેક્ષા કરતાં વધુ સારી કમાણી વૃદ્ધિ અને મજબૂત ROE સાથે આને સરભર કરે છે.

ફંડ ફ્લો શું કહે છે?

હવે આપણે ફંડ ફ્લો પણ જોઈએ. ઓક્ટોબરમાં FPIsએ રેકોર્ડ સ્તરે ચોખ્ખી વેચાણ કરી હતી. આ વેચવાલી ખાસ કરીને ટોપ-100 શેરોમાં હતી. જ્યારે બજારના અન્ય સેગમેન્ટમાં થોડી ખરીદી જોવા મળી હતી. આ દર્શાવે છે કે વિદેશી રોકાણકારો વ્યૂહાત્મક વૈવિધ્યકરણ દ્વારા સ્મોલ કેપ્સ અને મિડકેપ્સ સાથે ભારતીય બજારોમાં તેમનું એક્સપોઝર વધારી રહ્યા છે.

નિષ્કર્ષ

ભારતીય શેરબજારમાં વૈવિધ્યકરણનું આ વલણ રોકાણ વ્યૂહરચનાઓની પરિપક્વતા દર્શાવે છે. જ્યાં સ્થાનિક અને વિદેશી રોકાણકારો પરંપરાગત લાર્જકેપ શેરોની બહાર શક્યતાઓ જોઈ રહ્યા છે. આ વલણ માત્ર બજારની સ્થિરતાને જ સમર્થન નથી કરતું પરંતુ મિડ અને સ્મોલ કેપ સેગમેન્ટમાં વૃદ્ધિને પણ પ્રોત્સાહન આપે છે. જો કે, રોકાણકારોએ સાવચેત રહેવું જોઈએ કારણ કે કેટલાક ઉદ્યોગોમાં ક્ષેત્રીય એકાગ્રતા વિવિધ બજાર પરિસ્થિતિઓમાં પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટમાં સંશોધનની જરૂરિયાતને વધારે છે.